Cập nhật gần đây của Jerome Powell từ Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra rúng động trong cả thị trường tài chính truyền thống và thế giới crypto. Sau cuộc họp FOMC gần nhất, Powell đã làm rõ rằng hy vọng về một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tháng 12 là quá sớm. Ông nhấn mạnh rằng trong khi thị trường lao động đang hạ nhiệt và lạm phát vẫn kiên quyết vượt mức mục tiêu, bất kỳ sự giảm lãi suất nào tiếp theo là “xa vời sự chắc chắn”. Điều này đã làm đảo lộn sự lạc quan đang gia tăng trong các thị trường rủi ro, bao gồm cả crypto, liên quan đến chính sách tiền tệ lỏng lẻo.

Có lẽ sự thay đổi lớn nhất là quyết định của Fed về việc chấm dứt quá trình thu hẹp bảng cân đối kế toán—thường được gọi là thắt chặt định lượng—bắt đầu từ ngày 1 tháng 12. Bước đi này báo hiệu mong muốn của ngân hàng trung ương trong việc giữ cho thị trường tài chính có đủ thanh khoản, đặc biệt khi chi phí tài trợ và lãi suất repo đã tăng trong những tháng gần đây. Tuy nhiên, việc tiêm thanh khoản này không đi kèm với một giọng điệu ôn hòa về lãi suất. Powell cho biết các quan chức Fed vẫn còn chia rẽ sâu sắc về con đường phía trước và rằng cánh cửa không hề rộng mở cho một đợt cắt lãi suất nhanh chóng khác.

Ảnh hưởng ngay lập tức lên crypto đã hoạt động như một trường hợp điển hình về tâm lý thị trường. Bitcoin và Ethereum đều giảm mạnh, từ bỏ những mức tăng trước đó khi các nhà giao dịch đọc lời của Powell như một cảnh báo: thời kỳ tiền dễ dàng chưa quay trở lại. Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng, đồng đô la mạnh lên, và tâm trạng toàn bộ các thị trường rủi ro trở nên u ám. Đối với các nhà đầu tư crypto, thông điệp là rõ ràng: sự biến động do chính sách tiền tệ điều khiển vẫn còn xa mới kết thúc.

Tuy nhiên, diễn biến trong quá khứ sau các cuộc họp FOMC cho thấy Bitcoin thường hồi phục trong những tuần tiếp theo. Một số nhà phân tích cho rằng đợt sụt giảm gần đây có thể tạo điều kiện cho một đợt tăng giá, thậm chí lập kỷ lục mới trước cuộc họp Fed tiếp theo. Nhưng hiện tại, thông điệp vẫn rõ ràng—các nhà đầu tư sẽ cần nhìn xa hơn các tiêu đề và đọc giữa các dòng để điều hướng trong những thời điểm không chắc chắn này.