Mặc dù có Đạo Luật GENIUS, các con đường crypto vẫn mở ra cho tội phạm và khủng bố để khai thác hệ thống tài chính Hoa Kỳ.

Đạo Luật GENIUS mới được thông qua đánh dấu một mốc quan trọng trong quy định tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ, thiết lập khung pháp lý liên bang toàn diện đầu tiên của nước này cho các stablecoin thanh toán. Luật này nhằm mang lại sự rõ ràng cho thị trường đang phát triển nhanh chóng đối với các tài sản kỹ thuật số được bảo đảm bởi đồng đô la bằng cách áp đặt các yêu cầu về đăng ký phát hành, mức vốn và thanh khoản, quản lý dự trữ và tiêu chuẩn chống rửa tiền (AML). Các nhà phát hành giờ đây được yêu cầu chính thức phải tuân thủ các quy tắc minh bạch, thực hiện kiểm toán định kỳ và tuân thủ các tiêu chuẩn thẩm định khách hàng.

Trong khi tiến bộ lập pháp này được coi là một bước tích cực trong việc thúc đẩy đổi mới trong hệ thống tài chính có quy định, vẫn còn nhiều điểm yếu đáng kể. Mặc dù có các nhiệm vụ mới, các stablecoin và tài sản crypto khác tiếp tục cung cấp các con đường mà tội phạm và tổ chức khủng bố có thể khai thác. Tính chất số, không biên giới của các tài sản này, kết hợp với các tiêu chuẩn quy định khác nhau trên toàn cầu, tạo ra những lỗ hổng đáng kể. Các tác nhân tinh vi có thể di chuyển tài sản ngoài tầm với của các cơ quan chức năng Hoa Kỳ bằng cách sử dụng các nền tảng offshore, các giao thức tài chính phi tập trung, tiền riêng tư, và các trung gian không được điều chỉnh.

Đạo Luật GENIUS coi các nhà phát hành stablecoin như là các thể chế tài chính theo các điều khoản của luật AML Hoa Kỳ. Tuy nhiên, việc giám sát những thực thể này—đặc biệt là các nhà phát hành không phải ngân hàng và những người hoạt động từ bên ngoài Hoa Kỳ—đặt ra những thách thức đáng kể. Ngay cả với các kiểm soát nghiêm ngặt trong nước, những tác nhân có ý định xấu có thể dễ dàng chuyển tiền qua các khu vực có biện pháp thực thi yếu hơn, hoặc tận dụng các sàn giao dịch phi tập trung thiếu trách nhiệm rõ ràng hoặc một nhà điều hành để điều chỉnh.

Các nhà quản lý hiện đang được giao nhiệm vụ triển khai các quy tắc để thực thi các mục tiêu chính sách của Đạo Luật, nhưng quy trình đó sẽ mất thời gian và có thể gặp phải các rào cản kỹ thuật và thẩm quyền. Nếu không có sự hợp tác quốc tế mạnh mẽ và việc thực thi hiệu quả các tiêu chuẩn AML toàn cầu, các thực thể bất hợp pháp sẽ tiếp tục tìm ra những kẽ hở trong bộ giáp quy định. Khi việc áp dụng tài sản kỹ thuật số gia tăng, cũng phát sinh mệnh lệnh buộc các nhà lập pháp và nhà quản lý phải liên tục theo dõi các rủi ro đang phát triển, cập nhật các biện pháp kiểm soát, và đảm bảo rằng khuôn khổ vẫn linh hoạt và kiên cường như các công nghệ mà nó được thiết lập để giám sát.